有觀點(diǎn)認(rèn)為，數(shù)年之后鐵礦石市場(chǎng)將嚴(yán)重過剩，價(jià)格急劇暴跌。其實(shí)，這種鐵礦石“市場(chǎng)拐點(diǎn)論”是站不住腳的，供應(yīng)偏緊才是今后全球范圍內(nèi)鐵礦石供求關(guān)系的常態(tài)，包括鐵礦石、原油在內(nèi)的大宗商品低價(jià)時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，數(shù)年之內(nèi)，鐵礦石市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)由牛轉(zhuǎn)熊的重大拐點(diǎn)。也就是說，“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，目前供應(yīng)緊張的鐵礦石市場(chǎng)幾年之后將會(huì)供大于求，出現(xiàn)賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格亦相應(yīng)暴跌。

當(dāng)然，中國作為最大的鐵礦石消費(fèi)國與進(jìn)口國，這種局面的出現(xiàn)是值得歡迎與期待的，但能否真正實(shí)現(xiàn)卻存在著很大的不確定性。實(shí)際上，這種“拐點(diǎn)論”有害無益，既不符合未來市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)，還會(huì)對(duì)現(xiàn)階段中國鐵礦石的境外并購以及國內(nèi)鐵礦石開發(fā)產(chǎn)生很大誤導(dǎo)，抑制其投資活動(dòng)，導(dǎo)致未來鐵礦石供求關(guān)系更為緊張。

供求關(guān)系偏緊是長(zhǎng)期趨勢(shì)

實(shí)際上，供應(yīng)偏緊才是今后全球范圍內(nèi)鐵礦石供求關(guān)系的常態(tài)，包括經(jīng)濟(jì)危機(jī)在內(nèi)的一些臨時(shí)性因素所導(dǎo)致的階段性供應(yīng)過剩撼動(dòng)不了這個(gè)長(zhǎng)期大局。

世界人口持續(xù)增長(zhǎng)及生活質(zhì)量的提高導(dǎo)致了對(duì)鐵礦石需求總量的快速增長(zhǎng)。人們生活質(zhì)量的不斷提高，表現(xiàn)為全球城市化與工業(yè)化進(jìn)程加快，表現(xiàn)為現(xiàn)代住宅、汽車、家電、航空、高速公路、高速鐵路的超大規(guī)模發(fā)展，這使得同樣國內(nèi)生產(chǎn)總值下的鋼鐵及鐵礦石需求強(qiáng)度明顯提高。以中國為例，2010年全國粗鋼產(chǎn)量達(dá)6.27億噸，目前粗鋼產(chǎn)能已超過8億噸。預(yù)計(jì)2011年中國全口徑粗鋼需求量(含出口)將向7億噸靠攏，甚至超過7億噸。預(yù)計(jì)今后10年內(nèi)，中國粗鋼需求量峰值將達(dá)到9億噸，逼近10億噸關(guān)口，并且其粗鋼峰值會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)期。

在中國鐵礦石需求增長(zhǎng)平緩后，將出現(xiàn)另外多個(gè)需求大國。雖然經(jīng)過一段時(shí)期的努力，中國自身鐵礦石產(chǎn)量增加，金屬蓄積量增多，鐵礦石進(jìn)口依存度會(huì)有所降低，但并不意味著全球鐵礦石供求關(guān)系因此轉(zhuǎn)向?qū)捤桑霈F(xiàn)大面積過剩。必須看到，另一些人口大國——印度、巴西等國的經(jīng)濟(jì)亦在崛起。有觀點(diǎn)認(rèn)為，今后5年內(nèi)印度鋼鐵需求將增長(zhǎng)1~2倍，而實(shí)際增長(zhǎng)速度有可能更快。這種數(shù)量的增加，不僅完全抵消了中國鐵礦石需求的減少部分，而且還會(huì)超出。

由于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，顯著提高了鋼鐵及其鐵礦石需求，印度已開始逐步收緊本國的鐵礦石出口。預(yù)計(jì)在不遠(yuǎn)的將來，印度一定會(huì)從當(dāng)今世界最大的現(xiàn)貨鐵礦石供應(yīng)國轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾膬暨M(jìn)口大國。屆時(shí)，國際市場(chǎng)中國鐵礦石采購勢(shì)必遭遇印度的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

世界礦業(yè)巨頭的高度壟斷地位也使得供大于求的局面難以出現(xiàn)，現(xiàn)階段全球最重要的優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源大多掌握在幾家世界礦業(yè)巨頭手中。據(jù)有關(guān)資料，“兩拓”與“淡水河谷”目前掌控著70%的鐵礦石世界貿(mào)易量。即便今后數(shù)年、十?dāng)?shù)年后，這一局面也難以發(fā)生重大變化。憑借其高度壟斷地位以及對(duì)于市場(chǎng)大局的深入研究、準(zhǔn)確判斷，世界礦業(yè)巨頭完全有能力調(diào)節(jié)鐵礦石開采與生產(chǎn)節(jié)奏，控制產(chǎn)能釋放，避免長(zhǎng)久性供大于求局面的出現(xiàn)。

三大動(dòng)力支撐鐵礦石保持高價(jià)

應(yīng)該說，包括鐵礦石、原油在內(nèi)的大宗商品低價(jià)時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。拋開偏緊的供求關(guān)系常態(tài)不談，另外還存在三大力量支撐著鐵礦石價(jià)格高位運(yùn)行，避免了持續(xù)性深幅跌落局面的出現(xiàn)。

一是生產(chǎn)成本有增無減。世界鐵礦的開采歷史實(shí)際上是先易后難的歷史。也就是說，先開采成本低的礦藏，后開采成本高的礦藏。同時(shí)，勞動(dòng)力價(jià)格、能源價(jià)格資源稅與環(huán)境保護(hù)費(fèi)用的不斷攀升也使得鐵礦石的開采成本相應(yīng)提高。

對(duì)于國內(nèi)礦企而言，格外值得注意的是，鐵礦石開采成本中占據(jù)很大比重的能源費(fèi)用、人工費(fèi)用今后將會(huì)有一個(gè)較大幅度的提高。比如，近期國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)國家發(fā)改委資源性產(chǎn)品價(jià)格改革報(bào)告。隨著能源產(chǎn)品價(jià)格的逐步理順，過去被人為壓低的電力、成品油、煤炭?jī)r(jià)格將會(huì)逐步提高，回歸合理水平，進(jìn)而增加國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)與物流的成本。

二是美元與商品貨幣匯率的雙向推動(dòng)。已經(jīng)占據(jù)國民收入很大比例的天文數(shù)字債務(wù)與財(cái)政赤字以及借此獲取更多戰(zhàn)略利益的美國政府的“樂見美元貶值”方針，構(gòu)成了美元長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)。另一方面，美元信任危機(jī)導(dǎo)致各國外匯儲(chǔ)備多元化，大量增持未受財(cái)政危機(jī)、債務(wù)危機(jī)沖擊的加元、澳元、雷亞爾、新西蘭元等商品貨幣。受其影響，上述商品貨幣勢(shì)必進(jìn)一步升值，進(jìn)而雙向推高以美元計(jì)價(jià)的國際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格。

三是世界各國資源稅提高趨勢(shì)。礦山企業(yè)、特別是跨國公司所獲取的巨額利潤，使得資源國家政府普遍意識(shí)到，必須將鐵礦石開采利潤的很大部分用于本國的國計(jì)民生，為此出現(xiàn)了澳大利亞、印度、俄羅斯、越南等國普遍提高資源稅的行為。其中，澳大利亞鐵礦石資源稅提高至30%，越南提高至40%。目前，國內(nèi)資源稅改革正在試點(diǎn)，預(yù)計(jì)今后會(huì)普遍實(shí)施。國內(nèi)外資源稅的普遍提高也會(huì)對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐。

由此可見，目前一些人的鐵礦石“市場(chǎng)拐點(diǎn)論”——數(shù)年之后鐵礦石嚴(yán)重過剩、價(jià)格急劇暴跌的預(yù)測(cè)，不僅唬不住對(duì)未來趨勢(shì)深入研究與理性分析的世界礦業(yè)巨頭，反而會(huì)把國內(nèi)投資者嚇退，為世界礦業(yè)巨頭“清理門戶”，減少未來的潛在競(jìng)爭(zhēng)者，進(jìn)而加大中國鐵礦石的進(jìn)口依賴度。

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