隨著近期BDI指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)反彈，將本月初失去的點(diǎn)數(shù)盡數(shù)收回，紙貨市場(chǎng)也重拾信心。

據(jù)衍生品交易商稱，海岬型船近月遠(yuǎn)約漲幅明顯，主導(dǎo)了上周的紙貨市場(chǎng)。上周五（6.12），海岬型船第3季度遠(yuǎn)約價(jià)格報(bào)55000美元/日，6月遠(yuǎn)約價(jià)格報(bào)79000美元/日。6月初，這兩份遠(yuǎn)約的價(jià)格暴跌曾引發(fā)了海岬型船現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的崩盤。而在此之前，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)則因中國創(chuàng)紀(jì)錄地進(jìn)口鐵礦石與煤炭曾經(jīng)歷了一輪大漲。

一倫敦的衍生品經(jīng)紀(jì)人說：“紙貨市場(chǎng)上的暴跌要比現(xiàn)貨市場(chǎng)更猛烈。盡管已是老生常談，但這更說明了紙貨市場(chǎng)上對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)施加了一種過度的壓力?！?

他還表示有許多船舶經(jīng)營商打算在現(xiàn)貨市場(chǎng)上租入海岬型運(yùn)力并簽訂長(zhǎng)約，然后通過購入FFA合同做套保。不過，許多人的這種“多頭”策略最終未能順利實(shí)施。“上周，紙貨市場(chǎng)有點(diǎn)‘消化不良’。有太多人想做‘多’，但卻缺少購買能力。”他說。

另據(jù)BRS期貨公司介紹，有消息稱7月一些大租家將租船運(yùn)送更多的鐵礦石往中國，這點(diǎn)燃了遠(yuǎn)約交易的熱情。BRS預(yù)計(jì)海岬型船運(yùn)價(jià)還將繼續(xù)上揚(yáng)。

此外，巴拿馬型船遠(yuǎn)約價(jià)格也在現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的帶動(dòng)下水漲船高。上周五，巴拿馬型船6月遠(yuǎn)約價(jià)格報(bào)23500美元/日，第3季度遠(yuǎn)約價(jià)格報(bào)21750美元/日。相比之下，一周前該船型第3季度遠(yuǎn)約價(jià)格為21500美元/日，4月的最后一周該合同的報(bào)價(jià)為11,700美元/日。

海岬型船與巴拿馬型船第3季度遠(yuǎn)約的價(jià)格也拉大到了相當(dāng)大的程度。經(jīng)紀(jì)人稱上周四兩份合約間的比例價(jià)差（spread ratio）為2.6倍。

FIS衍生品經(jīng)紀(jì)行稱：“現(xiàn)在買入情緒很高，盡管受未來新運(yùn)力交付影響，遠(yuǎn)月紙貨價(jià)格的上漲幅度并不大?！?

兩周前，干散貨船遠(yuǎn)約的交易量登上了近8個(gè)月中的最高。不過，目前市場(chǎng)上流動(dòng)性依然充足。

*文章僅供參考，不構(gòu)成投資意見

作者：劉圣琦  來源：上海航運(yùn)交易所